(資料圖)

在投資領域，合理的資產配置至關重要，其中“風險平價策略”是一種備受關注的資產配置方法。該策略旨在通過平衡不同資產的風險貢獻，構建一個風險分散且相對穩定的投資組合。

傳統的資產配置方式，如常見的60/40組合（60%股票和40%債券），主要側重于資產的市值比例分配。然而，這種方式可能會使投資組合過度暴露于某一類資產的風險中。因為股票的波動性通常遠高于債券，所以在60/40組合里，股票往往貢獻了絕大部分的風險。與之不同，風險平價策略更關注資產的風險，而非市值。它的核心目標是讓各類資產對投資組合的風險貢獻大致相等。

為了實現風險平衡，風險平價策略會根據資產的歷史波動率等指標來調整資產的配置比例。例如，若股票的波動率是債券的兩倍，在風險平價策略下，債券的配置比例可能會遠高于股票，以確保兩者對組合的風險貢獻相近。通過這種方式，投資組合能夠在不同市場環境下都保持相對穩定的風險水平。

風險平價策略的優勢顯著。首先，它能有效降低投資組合的整體風險。由于各類資產的風險得到平衡，當某一類資產表現不佳時，其他資產的穩定表現可以在一定程度上抵消損失。其次，該策略具有較好的分散性，不依賴于單一資產的表現，從而提高了投資組合的穩定性和抗風險能力。此外，在市場波動較大的情況下，風險平價策略的表現往往優于傳統的資產配置方法。

不過，風險平價策略也并非完美無缺。它的實施需要對資產的風險進行準確評估和預測，但市場情況復雜多變，資產的風險特征也可能隨時發生變化，這增加了策略實施的難度。而且，為了實現風險平衡，可能需要頻繁調整資產配置，這會帶來較高的交易成本。

以下是傳統60/40組合與風險平價策略的簡單對比：

標簽： 資產風險貢獻 風險平價策略 平衡不同資